Post-elecciones: Impacto en mercados y carteras

Aunque parezca inverosímil, el resultado de las presidenciales americanas no tiene efecto en el comportamiento del mercado americano en el largo plazo. El efecto en 70 años de elecciones, independientemente del partido en el poder, en el mercado y la economía americana es neutral, según un análisis de JP Morgan.

Los sectores que mejor han reaccionado son los que se habían quedado rezagados, aquellos sensibles al consumo y la actividad económica. En particular, empresas cíclicas a través de fondos que invierten en pequeñas y medianas empresas con ventas y beneficios en el propio país, sensibles a las propuestas del nuevo gobierno: bajada de impuestos al 15% y subida de los aranceles.

Desde principios de año, hemos reducido la ponderación en Europa y aumentado en Estados Unidos, por la fortaleza demostrada por la economía americana. Europa tiene empresas multinacionales líderes mundiales, en especial farmacéuticas, bancos, ingenieras y petroleras. Lo sorprendente es que estas empresas generan tasas de beneficios comparables a las empresas americanas.

Las carteras llevan un año de crecimiento alto y se espera que aumente de cara a final de año.